多個行業，包括本集團經營所在的領域，均出現激烈的價格競爭情況，消費者在保持謹慎開支模式的同時，其消費行為也因價格競爭而持續轉變。

　　面對市場挑戰，我們在全面推進成本節約計劃的同時，本集團的食品及家居護理分部亦透過針對性的研發策略，持續專注優化產品和組合。

　　此外，我們堅定執行策略以鞏固我們於高端市場的地位，確保產品差異化以支持價格韌性及維持我們的利潤率。

　　加上受惠商品價格於期內良好的走勢和供應穩定，本集團於二零二四╱二五財政年度上半年實現利潤增長，並維持強勁現金流。

　　毛利率繼續改善1.7%至23.6%，主要由於小麥及食用油價格走勢理想，加上銷售組合優化及生產成本效益所致。

　　由於上述因素連同謹慎的成本管理，本集團於期內的溢利增加46%至港幣188,000,000元。

　　於二零二四年十二月三十一日，本集團現金結餘為港幣1,896,000,000元，較上一財政年度末增加11%。

　　鑒於我們的流動資金及強勁的財務狀況，我們將繼續在保護業務根基的同時，也物色適當轉型及增長機遇。

　　中期股息將於二零二五年三月十九日（星期三）派付予於二零二五年三月七日（星期五）名列本公司股東名冊之股東。

　　業務回顧食品分部食品分部收入下降1%至港幣2,212,000,000元，而其經營溢利則增加54%至港幣194,000,000元。

　　於本財政年度上半年，麵粉分部面對的市場環境充滿挑戰，價格競爭加劇，中國大陸及香港的機構客戶需求下降。

　　儘管面臨各種壓力，我們仍通過執行穩健的商品採購策略，集中優化毛利，並加強保障主要客戶需求以及擴展地域分銷網絡。

　　商品市場的利好影響有助保障期內的利潤率，加上強化的高端產品組合策略及嚴謹的節約成本措施，該分部於截至二零二四年十二月三十一日止六個月的溢利較去年同期錄得顯著改善。

　　展望將來，本集團尋求透過該兩項收入來源，在產品、銷售渠道及創造客戶價值方面建立更強大的協同效應，並轉化為增長動力。

　　家居護理分部家居護理分部收入增長10%至港幣469,000,000元，而經營溢利則增加23%至港幣54,000,000元。

　　儘管核心市場需求疲弱且競爭加劇，我們仍實現收入增長，乃由於我們的策略性產品及分銷措施持續取得成果。

　　在中國大陸，我們在深化核心市場的滲透率、多樣化產品種類，以及擴大我們地域覆蓋範圍方面的努力繼續取得良好勢頭。

　　在華南核心市場，我們透過現有產品及新產品進一步鞏固斧頭牌及勞工牌的市場地位，提升其於消費者心目中的多樣化品牌形象。

　　隨著我們繼續在既有的分銷渠道內進行交叉銷售並推動新產品的滲透率，我們亦會投資相關的營銷計劃，以提高我們的品牌價值並推動重複購買。

　　於二零二四年十一月，我們已著手於中國廣東省從化市建立新的家居護理廠房，以提升產能及研發能力，支持我們的擴張計劃。

　　展望鑒於二零二五年全球經濟前景不明朗，加上全球貿易保護主義行為預期擾亂貿易往來及減息放緩可帶來風險，我們將保持審慎樂觀的態度。

　　在區內消費信心低迷的情況下，本集團將繼續保持警惕，專注於提高成本效益、優化供應鏈及採取穩健的營銷策略。

　　可供本集團使用之未提取之銀行融資於二零二四年十二月三十一日為港幣583,000,000元（二零二四年六月三十日：港幣585,000,000元）。

　　鑒於本集團強健的流動比率及財務狀況，管理層相信本集團有充足資源應付日常營運及資本開支承擔項目。

　　本集團面對的貨幣風險，主要來自因買賣而產生之應收款項、應付款項及現金結餘，該等項目乃按外幣，即交易所涉及業務之功能貨幣以外之貨幣計值。

　　本集團考慮的因素包括（但不限於）有關外幣匯率的走勢及本集團的現金流量的需要去監察其狀況，以確保其面對的外匯風險保持在可接受的水平。

　　資本開支截至二零二四年十二月三十一日止六個月欧宝体育赛事直播，本集團購買廠房設備共投入港幣33,000,000元（二零二三年：港幣26,000,000元）。

　　本集團薪酬政策內設有年度薪酬遞增及年終表現獎勵機制，藉此挽留人才、獎賞及激勵員工對本集團所作的貢獻。

　　除預期於二零二四╱二五之年度財務報表反映的會計政策變動外，本中期財務報告乃根據二零二三╱二四年之年度財務報表所採納之相同會計政策而編製。

　　附註載有有助於了解本集團自二零二三╱二四之年度財務報表以來之財務狀況及業績變動的相關重要事件及交易之闡釋。

　　簡明綜合中期財務報表及其附註並不包括根據香港財務報告準則（「香港財務報告準則」）所編製完整財務報表所需的全部資料。

　　本中期財務報告中載有有關截至二零二四年六月三十日止財政年度的財務資料（即比較資料）並不構成本公司於該財政年度的法定年度綜合財務報表，惟乃摘錄自該等財務報表。

　　有關此等法定財務報表之進一步資料須按照香港公司條例（第622章）第436條披露如下：本公司已按公司條例第662(3)條及第3部附表6之規定，向香港公司註冊處遞交截至二零二四年六月三十日止年度之財務報表。

　　該報告並無保留意見；並無載有核數師於出具無保留意見的情況下，提請注意任何引述之強調事項；亦不載有根據公司條例第406(2)或第407(2)或(3)條作出的陳述。

　　3.收入及分部報告本集團已呈報兩個可呈報分部，方式與向本集團最高層行政管理人員內部呈報資料的方式一致。

　　為了得出「經營溢利」，本集團之盈利就並無明確歸於個別分部之項目（如總公司或企業行政成本）作出進一步調整。

　　就該附屬公司而言，首港幣二百萬元的應課稅溢利以8.25%徵稅，餘下的應課稅溢利以16.5%徵稅。

　　因此，於截至二零二四年及二零二三年十二月三十一日止六個月期間經營麵粉廠所賺取之溢利可獲豁免中國大陸之企業所得稅。

　　此外，本集團須就在中國大陸設立的外資企業於二零零七年十二月三十一日後所產生的溢利作出之分派，按適用稅率5%繳納預扣稅。

　　就此方面，已根據在中國大陸設立的外資企業於二零零七年十二月三十一日後產生之溢利預期可分派之股息計提遞延稅項負債。

　　(b)第二支柱所得稅最終控股公司GuoLine Capital Assets Limited及其附屬公司（合稱最終控股集團）屬於經合組織支柱二模板的範圍，當每個司法管轄區的最低實際稅率低於15%，需對其在開展業務的任何司法管轄區徵收補充稅。

　　最終控股集團正在評估其所有在與集團相同司法管轄區內運營的子公司可能面臨的第二支柱所得稅的潛在風險情況。

　　(b)每股攤薄盈利期內並無尚未發行之潛在攤薄普通股，因此截至二零二四年及二零二三年十二月三十一日止六個月之每股攤薄盈利相等於每股基本盈利。

　　8.租賃土地及物業、廠房及設備(a)使用權資產截至二零二四年十二月三十一日止六個月，添置至使用權資產為港幣11,942,000元（二零二三年：港幣3,870,000元）。

　　(b)購買及出售自有資產截至二零二四年十二月三十一日止六個月，本集團購入物業、廠房及設備的總成本為港幣10,052,000元（二零二三年：港幣20,030,000元）。

　　截至二零二四年十二月三十一日止六個月，被出售之物業、廠房及設備項目賬面淨值為港幣375,000元（二零二三年：港幣162,000元）。

　　(ii)指定按公平價值計入其他全面收益（不可轉回）的股票證券包括銀行及金融業公司之上市股票證券港幣5,454,000元（二零二四年六月三十日：港幣52,092,000元）。

　　本集團對該等投資指定按公平價值計入其他全面收益（不可轉回）的股票證券，此乃由於有關工具乃持作提升投資回報之用途。

　　於二零二四年十二月三十一日，為滿足將授予合資格員工股份認購權可被行使的條件，本集團於行政人員股份認購權方案儲備中持有普通股8,632,000股（二零二四年六月三十日：8,583,000股）。

　　期內，尚未行使之股份認購權變動情況如下：2013行政人員股份認購權計劃（「2013股份認購權計劃」）：於報告期終日，有關尚未被行使股份認購權詳情刊載於第32頁內。

　　參考按估值方法所輸入數據的可觀察性及重要性作以下級別釐定：－第一級別估值：僅使用第一級別輸入數據（即計量日期當日相同資產及負債活躍市場上的未經調整報價）計量的公平價值。

　　－第二級別估值：使用第二級別輸入數據（即不符合第一級別標準的可觀察數據）計量的公平價值，且不會使用重大不可觀察輸入數據。

　　(ii)採用於第二級別公平價值計量的估值技術及輸入數據列作第二級別之會籍之公平價值是參考和工具相近之金融資產按市場比較法在活躍市場之市場報價，再以有關工具之獨有因素予以調整。

　　(b)非以公平價值列賬的金融資產及負債之公平價值於二零二四年十二月三十一日及二零二四年六月三十日，本集團按成本或攤銷成本列賬之金融工具的賬面價值與公平價值並無重大差異。

　　(b)於二零二四年十二月三十一日，本集團與其供應商訂立若干不可取消的原材料採購訂單，金額為港幣346,133,000元（二零二四年六月三十日：港幣509,080,000元）。

　　股份計劃2013行政人員股份認購權計劃（「2013股份認購權計劃」）於二零二四年七月一日，根據於二零一三年四月二十三日獲本公司股東批准並於二零一三年四月二十五日生效之2013股份認購權計劃共有4,200,000股本公司股份尚未行使之認購權。

　　2013年股份認購權計劃於二零二三年四月二十四日到期（「到期日」），並無認購權在到期日後根據2013股份認購權計劃授出。

　　於二零二四年十二月三十一日止六個月期間股份認購權之詳情如下：附註：1.歸屬認購權乃根據由二零二零年七月一日至二零二四年六月三十日財政年度的表現期間內獲授人達成已預設的財政和表現目標及貢獻為標準。

　　於二零二四年十一月八日，本公司董事會薪酬委員會已審閱並確定由於有關表現期間未達到預定財務和表現目標╱標準，根據2013股份認購權計劃授出有關4,200,000股本公司股份之尚未行使認購權已經失效。

　　2024行政人員股份計劃（「2024股份計劃」）本公司股東於二零二四年十一月八日（「股份計劃批准日期」）舉行之股東週年常會批准通過2024股份計劃，並於二零二四年十一月十三日生效（「生效日期」）。

　　在2024股份計劃下，本公司可不時向本公司及其任何附屬公司之合資格董事或行政人員授出涉及新發行及╱或現有股份之認購權及╱或無償股份。

　　根據2024股份計劃授出之認購權的行使及授予無償股份的歸屬而可能發行的本公司新股份數目合共不得超過於股份計劃批准日期本公司已發行股份之10%（即24,335,416股），相當於二零二四年七月一日及二零二四年十二月三十一日本公司已發行股份之10%。

　　OEL由國浩股本資產有限公司全資擁有，而國浩集團有限公司（「國浩」）則全資擁有國浩股本資產有限公司。

　　2. GCAL之權益包括146,789,659股本公司普通股及其他非上市衍生工具之9,325,000股相關股份，並由以上附註1列出之GIL、RCD及OEL直接持有。

　　除上文所披露者外，於二零二四年十二月三十一日，本公司並無獲任何人士知會，擁有根據證券及期貨條例第XV部須予披露或本公司根據證券及期貨條例第336條而須備存之登記冊所記錄，5%或以上本公司股份或相關股份之權益或淡倉。

　　董事資料更新根據上市規則第13.51B(1)條，董事資料更改如下：1.本公司獨立非執行董事（「獨立非執行董事」）羅啟耀先生（「羅先生」）於二零二四年十一月八日舉行的股東週年常會（「股東週年常會」）結束後退任。

　　羅先生退休後，不再擔任本公司董事會審核及風險管理委員會（「審核及風險管理委員會」）主席及董事會薪酬委員會（「薪酬委員會」）及董事會提名委員會（「提名委員會」）成員。

　　2.張雯瑛女士獲委任為本公司獨立非執行董事及薪酬委員會及提名委員會成員，於股東週年常會結束後生效。

　　4.本公司非執行董事Christian K. NOTHHAFT（羅敬仁）先生獲委任為審核及風險管理委員會成員，於股東週年常會結束後生效。

　　彼獲委任為The Rank Group, Plc（於倫敦證券交易所上市之國浩集團有限公司附屬公司）之非執行董事，自二零二四年十一月二十九日起生效。

　　5.本公司獨立非執行董事黃嘉純先生不再擔任太平洋地區經濟理事會有限公司之董事，自二零二四年十一月二十八日起生效。

　　購買、出售或贖回本公司之上市股份於本期內，本公司之全資附屬公司（作為一項信託之受託人，該信託乃為收購本公司之股份而設立，籍以履行根據於二零一三年四月二十五日生效，但於二零二三年四月二十四日到期之行政人員股份認購權計劃行使已授出之股份認購權，以及根據於二零二四年十一月十三日生效之行政人員股份計劃之可能授出之股份認購權），在港交所購買49,000股本公司股份，總代價為港幣413,000元。

　　除上文所披露外，於本期內，概無本公司或其他任何附屬公司購買或出售任何本公司之上市股份，而本公司亦無贖回任何其上市股份。

　　如欲合符資格獲派中期股息，所有股份過戶文件連同有關之股票必須於二零二五年三月六日（星期四）下午四時三十分前送達本公司之股份過戶登記處─香港中央證券登記有限公司辦理登記手續，地址為香港灣仔皇后大道東一百八十三號合和中心十七樓一七一二至一七一六號鋪。

　　致謝本人衷心感謝管理團隊及僱員於全球經濟放緩及業務氣候挑戰中的努力及堅持，亦感謝董事會所提供的意見及一貫的支持。